Neexistuje jediná svetová cenovka
Burza vedie knihu nákupných a predajných objednávok pre konkrétny pár, napríklad BTC/EUR. Obchod vznikne, keď sa zhodnú kompatibilné ceny. Iná burza, mena alebo peer-to-peer trh má inú skupinu účastníkov, bankové spojenia a pravidlá.
Webová stránka s jedným kurzom zvyčajne počíta index alebo referenčnú cenu z viacerých miest. Taký údaj je užitočný, ale je výsledkom metodiky. Cena, ktorú človek skutočne dostane, zahŕňa konkrétnu knihu objednávok, spread, poplatky a veľkosť príkazu.
Posledná cena je marginálny obchod
Ak sa malé množstvo BTC predá za 60 000 eur, neznamená to, že všetky existujúce jednotky zmenili majiteľa za túto cenu. Znamená to, že posledná spárovaná časť našla kupca a predávajúceho na tejto úrovni. Nasledujúca objednávka môže byť vyššie alebo nižšie.
Trhový príkaz spotrebúva dostupné ponuky. Ak je objednávka veľká vzhľadom na hĺbku, vyplní sa na viacerých cenách a vznikne sklz. Limitný príkaz chráni cenovú hranicu, ale nemusí sa vykonať.
Likvidita tlmí, nie ruší pohyb
Likvidný trh dokáže spracovať väčšiu objednávku s menším sklzom. Objem meria obchodovanú aktivitu, kým hĺbka ukazuje množstvo dostupné blízko ceny; vysoký hlásený objem preto automaticky neznamená hlboký a poctivý trh.
Arbitrážnik môže kúpiť tam, kde je bitcoin lacnejší, a predať tam, kde je drahší. Výskum však zdokumentoval, že rozdiely medzi kryptotrhmi môžu pretrvávať pre presuny kapitálu, poplatky, limity výberu a riziko protistrany.
- spread je rozdiel medzi najlepšou ponukou kúpiť a predať
- hĺbka opisuje dostupné množstvo pri blízkych cenách
- arbitráž má náklady a riziká
Čo pohne dopytom
Dopyt môže meniť dostupnosť platobných služieb, regulácia, makroekonomická neistota, technické zlyhanie, mediálna pozornosť aj očakávania ostatných. Rovnaká správa môže jedného kupca povzbudiť a iného viesť k predaju. Neexistuje ukazovateľ, ktorý by všetky motívy zachytil vopred.
Ponukový harmonogram je iba jedna strana. Krátkodobú cenu určuje aj množstvo ochotné obchodovať práve teraz a likvidita konkrétneho trhu. Preto vysvetlenie pohybu jednou vetou býva skôr príbehom než dokázanou príčinou.