Nominálne číslo a reálny výsledok
Ak mzda stúpne z 1 500 na 1 560 eur, nominálne vzrástla o štyri percentá. Ak sa ceny relevantného spotrebného koša za rovnaké obdobie zvýšili o päť percent, množstvo tovarov a služieb, ktoré si možno za mzdu kúpiť, približne kleslo. Reálny výsledok závisí od zvoleného indexu a od toho, čo človek skutočne kupuje.
Rovnaký princíp platí pri úsporách, výnose aj dlhu. Nulový úrok na účte zachová nominálny zostatok, ale nie nevyhnutne kúpnu silu. Fixný dlh sa pri raste všeobecnej cenovej a mzdovej úrovne môže reálne zmenšiť, no iba ak rastie aj príjem dlžníka a úrok či podmienky sa nezmenia.
Čo inflácia meria
Spotrebiteľský cenový index sleduje zmenu ceny reprezentatívneho koša tovarov a služieb. V eurozóne sa používa harmonizovaný index HICP, aby sa výsledky krajín dali porovnávať. Váhy koša sa opierajú o výdavkové správanie domácností a metodika rieši aj zmeny kvality či nahrádzanie výrobkov.
Index je priemer, nie cenovka každého človeka. Domácnosť, ktorá veľa platí za energie a bývanie, môže pocítiť inú zmenu než domácnosť s iným rozpočtom. Jedna potravina môže zdražieť, kým elektronika zlacnie. Preto jeden prudký pohyb ceny nedokazuje rovnakú všeobecnú infláciu.
Prečo sa ceny menia
Cenová hladina môže rásť pri silnom dopyte, obmedzenej výrobe, drahšej energii a dovoze, zmenách miezd, daní, úverových podmienok aj očakávaní. Množstvo peňazí a úveru je dôležité, ale vzťah k cenám prechádza cez výdavky, kapacitu ekonomiky, rýchlosť obehu a reakcie ľudí. Jediná príčina nevysvetlí každú inflačnú epizódu.
Centrálne banky sa v mnohých krajinách usilujú o nízku a stabilnú kladnú infláciu. ECB cieli dve percentá v strednodobom horizonte. Zástancovia tohto cieľa zdôrazňujú priestor proti deflácii a prispôsobenie miezd; kritici upozorňujú na kumulatívnu stratu kúpnej sily a nerovnomerné dôsledky. Samotný cieľ nie je prísľub rovnakej inflácie každý rok.
- zmena jednej ceny nie je totožná so zmenou celkovej cenovej hladiny
- oficiálny index je reprodukovateľný priemer, nie osobný rozpočet
- reálny výnos približne porovnáva nominálny výnos s rastom cien, no presný výpočet používa pomerové zloženie
Bitcoin a kúpna sila
Ponuka nových bitcoinov je podľa protokolu predvídateľná a celkový počet jednotiek je obmedzený konsenzuálnymi pravidlami. To odstraňuje diskrečnú menovú emisiu jedného emitenta. Neodstraňuje však zmeny dopytu, regulácie, likvidity, technické riziká ani prudké výkyvy trhovej ceny.
Bitcoin môže počas niektorých dlhých období voči spotrebnému košu výrazne získať a počas iných období prudko stratiť. Preto ho nemožno opisovať ako stabilnú ochranu kúpnej sily v každom horizonte. Presné tvrdenie musí uviesť začiatočný a koncový dátum, menu, index a náklady nákupu či úschovy.