Čo môže v sieti rásť
Viac ľudí ochotných prijímať BTC môže zlepšiť možnosť platby; viac obchodných miest môže prehĺbiť likviditu; viac vývojárov a kompatibilných peňaženiek môže znížiť náklady používania. Každá z týchto sietí má inú jednotku a inú kvalitu spojenia.
Počet účastníkov sám nestačí. Milión neaktívnych účtov nemusí priniesť viac úžitku než menšia skupina, ktorá skutočne obchoduje alebo posiela platby. Sieťové efekty môžu navyše brzdiť poplatky, zlá použiteľnosť či právne obmedzenia.
Adresa nie je človek
Jedna peňaženka môže vytvoriť novú adresu pre každý príjem a burza môže na jednej adrese zastupovať mnoho klientov. Batching spojí viac platieb do jednej transakcie; interný prevod u správcu sa na reťazci nemusí objaviť vôbec. Počet adries preto nie je počet používateľov.
Aktívne adresy, objem a transakcie sú reprodukovateľné merania, ak poznáme definíciu, ale obsahujú zmenu, presuny medzi vlastnými peňaženkami a činnosť služieb. Každý ukazovateľ treba interpretovať spolu s jeho obmedzeniami.
Cena a adopcia sa môžu navzájom ovplyvňovať
Vyššia cena priťahuje médiá, nových kupujúcich a poskytovateľov služieb. Väčšia dostupnosť môže následne zvýšiť dopyt. Ak model použije cenu ako dôkaz adopcie a adopciu ako vysvetlenie ceny, ľahko vytvorí kruh.
Výskum využívajúci Metcalfeho zákon ukazuje možný vzťah medzi sieťovou aktivitou a hodnotou, ale sám upozorňuje na nedokonalý proxy ukazovateľ používateľov, endogenitu a zmeny režimu. Taký model nie je fyzikálny zákon ceny.
- jedna osoba môže mať mnoho adries
- jeden správca môže zastupovať mnoho ľudí
- aktivita môže byť platba, vlastný presun aj technická operácia
Monetizácia je proces, nie cieľová čiara
Monetizáciou tu myslíme rast ochoty používať statok na uchovanie, vyrovnanie alebo vyjadrenie hodnoty. Proces môže postupovať v niektorých krajinách či skupinách a ustupovať v iných. Nemá jedno globálne percento dokončenia.
Poctivý obraz kombinuje údaje: likviditu, rozloženie uzlov, používanie on-chain a Lightning, správcovské účty, obchodné prijatie a prieskumy. Ani ich súčet nezaručuje budúci úspech; iba spresní, čo presne pod slovom adopcia meriame.