Čínska cesta od potvrdenia k peniazom
Obchod na veľké vzdialenosti s tisíckami medených mincí bol ťažký a drahý. Podľa Columbia University začali obchodníci koncom obdobia Tchang, približne okolo roku 900, používať potvrdenia od depozitných obchodov, kde nechali mince alebo tovar.
Za ranej dynastie Sung získala skupina obchodov právo vydávať tieto potvrdenia a v 20. rokoch 11. storočia systém prevzala vláda. Vznikli prvé známe štátom vydávané papierové peniaze. Ich úspech závisel od prijatia, kontroly emisie a možnosti použiť ich v hospodárstve.
Čo papier predstavuje
Potvrdenie môže byť nárokom na uložené mince alebo kov. Ak sa začne odovzdávať pri platbách, samotný nárok obieha ako peniaze. Neskôr môže zameniteľnosť zoslabnúť alebo zaniknúť a bankovka funguje podľa pravidiel emitenta a menového systému.
Tým sa oddelia tri vrstvy: fyzický papier, právny nárok a účtovná jednotka. Cena výroby papiera je malá, ale jeho nominál môže byť vysoký. Hodnota preto nestojí na materiáli bankovky, ale na dôveryhodnosti a použiteľnosti celého systému.
- depozitné potvrdenie dokladá nárok voči správcovi
- zameniteľná bankovka sľubuje výmenu za určené aktívum
- fiat bankovka sa opiera o dnešný menový a právny poriadok
Európske bankovky mali inú chronológiu
V Európe pomohli bankovkám úschova mincí a kovu, obchodné zmenky a bankové potvrdenia. Bank of England opisuje, ako zlatníci v 16. storočí vydávali klientom potvrdenia o uložených minciach a ľudia ich postupne používali pri platbách. Centrálne a emisné banky neskôr štandardizovali vlastné bankovky.
Čínska a európska skúsenosť nie sú jedna súvislá vynálezcovská línia. Podobný problém — drahý presun kovu — dostal v rôznych inštitucionálnych podmienkach rôzne riešenia.
Výhody a nové riziká
Papier je ľahší, deliteľný nominálmi a vhodný na veľké objemy platieb. Zároveň sa dá zničiť, falšovať alebo nadmerne vydať. Pri zameniteľnom potvrdení hrozí aj to, že správca nebude mať dosť aktív na splnenie všetkých nárokov.
Bitcoin je tiež nekomoditná informácia o hodnote, ale nie je papierovým nárokom na mince v trezore. Pri vlastnej úschove ide o schopnosť autorizovať výstup v sieti. Ak však držíte bitcoin na burze, zostatok je opäť nárokom voči správcovi — podobnosť s depozitným potvrdením sa vracia.