Vydaná ponuka je protokolový údaj
Každý platný blok môže obsahovať najviac povolenú dotáciu plus transakčné poplatky. Plný uzol vie z výšky bloku vypočítať maximálnu dotáciu a overiť, že coinbase transakcia nevytvorila viac. Súčet skutočne vydaných jednotiek je preto odvodený z verejnej histórie.
Približne každé štyri roky je iba kalendárna skratka. Halving nastáva presne po 210 000 blokoch a čas blokov kolíše. Konečný súčet zostane tesne pod 21 miliónmi, pretože odmena sa opakovane celočíselne delí a napokon klesne na nulu.
Cirkulujúca ponuka je definícia poskytovateľa
Trhové stránky často od vydanej ponuky odpočítajú známe neobchodovateľné alebo preukázateľne zničené jednotky. Rozsah sa však líši podľa metodiky. Bitcoin nemá register s kolónkou aktívny, stratený alebo dlhodobá úspora.
UTXO môže zostať roky bez pohybu, pretože vlastník sporí, čaká, zomrel bez plánu alebo stratil kľúč. Z reťazca nemožno medzi týmito príbehmi spoľahlivo rozlíšiť. Odhad stratenej ponuky musí uviesť predpoklady a rozsah neistoty.
Dostupnosť na trhu sa mení bez novej emisie
Časť vlastníkov ponúka bitcoin na burzách, časť ho drží mimo trhu a časť by predala až pri inej cene. Likvidná ponuka je teda menšia a pohyblivejšia než počet vydaných BTC. Veľký presun na burzu ešte nedokazuje úmysel predať a výber z burzy nezaručuje dlhodobé držanie.
Jedna jednotka môže ovplyvniť cenu opakovane, ak sa obchoduje viackrát; neaktívna jednotka nemusí cenu dnes ovplyvniť vôbec. Preto sa z celkovej ponuky nedá priamo vypočítať tlak na cenu.
- vydaná ponuka sa dá overiť
- strata kľúča sa spravidla nedá dokázať
- ponuka pripravená na obchod závisí od ceny a vlastníkov
Ako čítať metriky ponuky
Najprv sa pýtaj, či metrika používa vydanú, cirkulujúcu, voľne obchodovateľnú alebo aktívnu ponuku. Potom skontroluj, ako zaobchádza s veľmi starými mincami, burzami, správcami a známymi skriptmi bez možnosti minutia. Dve poctivé metodiky môžu dať rozdielne čísla.
Presný je protokolový strop a konkrétna história výstupov. Neisté je, kto ich ekonomicky ovláda, či má funkčnú zálohu a pri akej cene by obchodoval. Túto hranicu dát treba priznať namiesto falošne presného počtu stratených bitcoinov.