Počet není kupní síla
Jeden BTC zůstane jedním BTC, pokud se neutratí a klíč se neztratí. Neříká to, kolik zboží nebo korun koupí.
Reálný výnos zohlední cenový koš, spread, poplatky, daně a úschovu. Úspěšná dekáda negarantuje každý rok.
Dvě různé inflace
Protokolová inflace je růst počtu BTC; spotřebitelská inflace je změna cen koše v měně. Nejde o stejný ukazatel.
Krátkodobý kurz může více reagovat na likviditu, sazby, páku a ochotu riskovat. BTC proto může klesat při vysoké inflaci.
Studie dávají podmíněné výsledky
Jedna práce našla vztah k očekávané inflaci, jiná negativní reakci na inflační překvapení a v daném vzorku hedge odmítla.
Používají jiná období, definice a horizonty. Dlouhý růst není sám důkaz systematické ochrany.
- uveďte měnu a koš
- uveďte období
- odlište výnos od reakce na překvapení
Uchování má více rizik
Hodnotit je třeba kurz, ztrátu klíče, správce, právo i okamžik potřeby. Dlouhodobé aktivum může být nevhodné pro tříměsíční rezervu.
Pevná nabídka brání ředění nad pravidla sítě. Ochrana kupní síly zůstává tržní hypotézou.