Stückzahl ist keine Kaufkraft
Ein BTC bleibt ein BTC, sofern er nicht ausgegeben und der Schlüssel nicht verloren wird. Das sagt nicht, wie viele Güter oder Euro er kauft.
Reale Rendite berücksichtigt Warenkorb, Spread, Gebühren, Steuern und Verwahrung. Ein gutes Jahrzehnt garantiert nicht jedes Jahr.
Zwei Arten von Inflation
Protokollinflation ist das Wachstum der BTC-Menge; Verbraucherpreisinflation ist die Änderung eines Warenkorbs in einer Währung. Es sind andere Größen.
Kurzfristig können Liquidität, Zinsen, Hebel und Risikoneigung dominieren. BTC kann bei hoher Inflation fallen.
Studien liefern bedingte Ergebnisse
Eine Arbeit fand einen Bezug zu erwarteter Inflation, eine andere eine negative Reaktion auf Inflationsüberraschungen und im eigenen Sample keinen Hedge.
Zeiträume, Definitionen und Horizonte unterscheiden sich. Langfristiger Anstieg allein beweist keinen systematischen Schutz.
- Währung und Warenkorb nennen
- Zeitraum nennen
- Rendite von Überraschungsreaktion trennen
Speichern hat mehrere Risiken
Zu prüfen sind Kurs, Schlüsselverlust, Verwahrer, Recht und Bedarfsdatum. Ein langfristiger Wert kann für eine Dreimonatsreserve ungeeignet sein.
Festes Angebot verhindert Verwässerung jenseits der Netzregeln. Kaufkraftschutz bleibt eine Markthypothese.