Proč se peněžní statek drží
Hotovost lidé drží kvůli budoucí platbě; zlato také jako rezervu. Cena tak může přesahovat okamžitý materiálový užitek.
U Bitcoinu může poptávka vycházet z převodu, možnosti budoucího použití i očekávání zájmu ostatních.
Prémie není pozorovatelná
Trh ukazuje jednu cenu, ne motiv každého kupce. Jeden člověk může ocenit self-custody, převod i možný růst.
Bitcoin neplatí dividendu ani není splatným nárokem. Běžné modely akcií a dluhopisů se proto nepřenášejí beze změny.
Očekávání vytváří zpětnou vazbu
Očekávané přijetí zvýší dnešní poptávku a cena může přitáhnout další pozornost. Při ztrátě důvěry funguje kruh opačně.
Může jít o monetizaci i bublinu; samotný růst ceny rozdíl neprokáže.
- přijatelnost může mít hodnotu
- motivy se překrývají
- modelový zbytek není měření
Přesné použití pojmu
Přesné číslo vyžaduje model a jeho předpoklady. Oddělujte tržní cenu, osobní užitek a scénář budoucí adopce.
Pojem vysvětluje cenu nad okamžitým užitkem, ale neurčuje cenový cíl, dno ani trvalý dopyt.