Единого момента изобретения не было
Шведский Риксбанк был создан в 1668 году из остатков Stockholms Banco и называет себя старейшим центральным банком мира. Банк Англии основали в 1694 году прежде всего в связи с финансированием правительства. В первые десятилетия ни одно из этих учреждений не выполняло все функции современного центрального банка.
Другие страны пришли к этой модели через привилегированный эмиссионный банк, государственное казначейство или необходимость координировать коммерческие банки. В США после повторных банковских паник закон 1913 года создал Федеральную резервную систему; двенадцать региональных резервных банков открылись в 1914 году.
Функции добавлялись постепенно
Центральный банк может выпускать банкноты, вести счета коммерческих банков и правительства, обеспечивать окончательный расчёт, управлять резервами и влиять на краткосрочные процентные ставки. Он также может надзирать за финансовыми учреждениями или поддерживать устойчивость системы, но точные полномочия различаются по странам.
Монополия на банкноты нередко возникала постепенно, а не в день основания банка. Менялись и цели: в одни периоды главными были война и государственные финансы, позднее — устойчивость валюты, банков, цен или занятости. Поэтому центральный банк — это семейство институтов, а не один неизменный образец.
- эмитент наличных и банковских резервов
- банк правительства и расчётный центр банков
- исполнитель денежно-кредитной политики
- в некоторых системах также надзор и кредитор последней инстанции
Зачем нужна централизация и чем она рискует
Общий резервный актив и расчётный центр уменьшают число двусторонних обязательств, которые банкам приходится проверять отдельно. Во время паники центральный банк может дать кредит под залог и не допустить, чтобы вынужденная распродажа активов повредила также здоровым банкам.
Сосредоточенная власть создаёт риск ошибочной политики, политического давления, неравных последствий и морального риска. Независимость, ясный мандат, публикация решений и демократическая подотчётность призваны её ограничивать, но никогда не превращают денежные решения в чисто технические и лишённые последствий действия.
У Биткоина нет центрального банка
У Биткоина нет учреждения, которое меняет график эмиссии из-за состояния экономики, устанавливает ключевую ставку или создаёт банковские резервы. Узлы проверяют правила, а участники принимают изменение, только используя совместимое ПО. Это ограничивает усмотрение одного центра.
Поэтому сеть не может спасти неплатёжеспособного хранителя, отменить ошибочную транзакцию или выдать экстренный кредит. Биткоин иначе решает эмиссию и расчёт, но не заменяет автоматически всю антикризисную, кредитную и потребительскую инфраструктуру центрального банка.