Prostředek směny
Prostředek směny přijímáme nikoli proto, že ho chceme přímo spotřebovat, ale protože jím můžeme zaplatit dál. Snižuje potřebu dvojí shody potřeb. Jeho užitečnost roste s počtem lidí a obchodníků, kteří ho přijímají, s rychlostí vypořádání a s předvídatelnými náklady převodu.
Přijetí není binární. Euro je velmi použitelné v eurozóně, ale méně mimo ni. Platební karta je pohodlná, avšak závisí na účtu, síti, obchodníkovi a pravidlech vydavatele. Bitcoin lze přijmout přímo nebo přes prostředníka, jeho rozšíření a uživatelská náročnost se však mezi regiony liší.
Účetní jednotka
Účetní jednotka je jazykem cen a smluv. Umožňuje říci, že káva stojí tři eura, porovnat mzdu s nájmem a sestavit rozpočet. Může fungovat v účetnictví, i když konkrétní platba technicky proběhne jiným nástrojem.
Stabilita krátkodobé kupní síly usnadňuje plánování. Pokud cena jednotky vůči běžným statkům prudce kolísá, obchodníci často dál účtují ve stabilnější měně a částku při platbě pouze přepočítají. Bitcoin je proto dnes na většině míst spíše platebním aktivem než hlavní účetní jednotkou.
Uchovatel hodnoty
Uchovatel hodnoty umožňuje přenést část kupní síly z dneška do budoucna. Dokonalé uchování neexistuje: hotovost ztrácí kupní sílu inflací, dluhopisy nesou úrokové a úvěrové riziko, nemovitosti vyžadují údržbu a Bitcoin má vysokou cenovou volatilitu i riziko ztráty klíčů.
Vhodnost závisí na horizontu a účelu. Peníze na zítřejší nájem potřebují vysokou likviditu a nízké krátkodobé kolísání. Dlouhodobá rezerva může snést jiná rizika. Označení „uchovatel hodnoty“ tedy není zárukou ceny, ale otázkou výsledků, rizik a období.
- platba: lze aktivum prakticky předat druhé straně?
- účtování: vyjadřují se v něm ceny a závazky?
- uchování: jak spolehlivě přenáší kupní sílu v čase?
Bitcoin pohledem tří funkcí
Bitcoin umožňuje globální převod bez povolení centrálního provozovatele a má předvídatelný harmonogram emise. To jsou silné vlastnosti pro některé platby i dlouhodobé držení. Základní vrstva má současně omezenou kapacitu, uživatel odpovídá za klíče a tržní cena může prudce kolísat.
Není třeba jedním slovem rozhodnout, zda Bitcoin „je“, nebo „není“ penězi. Přesnější je zkoumat, kterou funkci plní, pro koho, kde, za jakou cenu a v jakém čase. Tak lze porovnávat Bitcoin s hotovostí, vkladem či zlatem bez marketingových zkratek.