Nominální číslo a reálný výsledek
Pokud mzda vzroste z 1 500 na 1 560 eur, nominálně stoupla o čtyři procenta. Pokud ceny relevantního spotřebního koše za stejné období vzrostly o pět procent, množství zboží a služeb, které lze za mzdu koupit, přibližně kleslo. Reálný výsledek závisí na zvoleném indexu a skutečných výdajích.
Stejný princip platí pro úspory, výnos i dluh. Účet s nulovým úrokem zachová nominální zůstatek, ne nutně kupní sílu. Fixní dluh se při růstu celkové cenové a mzdové hladiny může reálně zmenšit, ale jen pokud roste také příjem dlužníka a úrok či podmínky se nezmění.
Co inflace měří
Index spotřebitelských cen sleduje změnu ceny reprezentativního koše zboží a služeb. V eurozóně se používá harmonizovaný index HICP, aby bylo možné porovnávat země. Váhy koše vycházejí z výdajů domácností a metodika řeší také změny kvality a nahrazování výrobků.
Index je průměr, nikoli cenovka každé domácnosti. Domácnost s vysokými výdaji za energie a bydlení může zažít jinou změnu než domácnost s jiným rozpočtem. Jedna potravina může zdražit, zatímco elektronika zlevní. Jediný prudký pohyb ceny proto nedokazuje stejnou obecnou inflaci.
Proč se ceny mění
Cenová hladina může růst při silné poptávce, omezené výrobě, dražší energii a dovozu, změnách mezd, daní, úvěrových podmínek i očekávání. Množství peněz a úvěru je důležité, ale vztah k cenám vede přes výdaje, kapacitu ekonomiky, rychlost oběhu a chování lidí. Jediná příčina nevysvětlí každou inflační epizodu.
Centrální banky v mnoha zemích usilují o nízkou a stabilní kladnou inflaci. ECB cílí dvě procenta ve střednědobém horizontu. Zastánci zdůrazňují prostor proti deflaci a přizpůsobení mezd; kritici kumulativní ztrátu kupní síly a nerovnoměrné dopady. Cíl není slibem stejné inflace každý rok.
- změna jedné ceny není totéž co změna celé cenové hladiny
- oficiální index je reprodukovatelný průměr, nikoli osobní rozpočet
- reálný výnos přibližně porovnává nominální výnos s inflací; přesný výpočet používá složený poměr
Bitcoin a kupní síla
Emise nových bitcoinů je podle protokolu předvídatelná a celkový počet jednotek omezují konsenzuální pravidla. To odstraňuje diskreční měnovou emisi jediného emitenta. Neodstraňuje však změny poptávky, regulace, likvidity, technická rizika ani prudké výkyvy tržní ceny.
Bitcoin může v některých dlouhých obdobích proti spotřebnímu koši výrazně získat a v jiných prudce ztratit. Nelze jej proto popisovat jako stabilní ochranu kupní síly v každém horizontu. Přesné tvrzení musí uvést počáteční a konečné datum, měnu, index a náklady nákupu či úschovy.