Деньги сегодня в обмен на деньги в будущем
Заёмщик получает возможность использовать средства сегодня и обещает вернуть большую сумму позже. Кредитор на время отказывается от другого применения денег и рискует получить их с опозданием или не полностью. Процент входит в цену такой договорённости. При сбережении роли меняются: клиент финансирует банк, а тот может платить ему процент.
Процент — не моральная оценка человека и не одна универсальная «цена денег». Одновременно существуют тысячи ставок, поскольку ипотека под залог, краткосрочный государственный долг и необеспеченный потребительский кредит имеют разные риски, расходы и сроки.
Номинальная, реальная и эффективная ставка
Номинальная ставка показывает, сколько единиц валюты прибавится без прямого вычета инфляции. Реальная ставка приблизительно корректирует доход или расход на изменение уровня цен. Если депозит приносит три процента, а цены растут на четыре, количество евро увеличится, но их покупательная способность может снизиться.
У продукта важны также способ начисления, комиссии и график платежей. Эффективная годовая ставка стремится собрать более широкие расходы по потребительскому кредиту, но её точное юридическое определение задаётся применимыми нормами. Одинаковая рекламная ставка поэтому не всегда означает одинаковую полную цену.
Почему ставки заёмщиков различаются
Кредитор оценивает вероятность невозврата и потери после учёта залога. Более долгий срок приносит больше неопределённости и дольше связывает финансирование. На ставку или комиссии также влияют администрирование, потребность в капитале, цена ресурсов, конкуренция и ожидания будущих рыночных ставок.
Высокая ставка может отражать высокий риск, но не обязательно всегда является справедливой или выгодной. Слабая конкуренция, неравенство информации и сложные комиссии способны вредить потребителю. Правила прозрачности должны позволять сравнить полную цену, а не только самое крупное число в рекламе.
- время: как долго кредитор ждёт
- кредитный риск: вероятность и размер невозврата
- инфляция: покупательная способность будущих платежей
- расходы и капитал: оценка, финансирование и поглощение риска
Центральный банк, рыночные ставки и Биткоин
Ключевая ставка центрального банка влияет на краткосрочные условия, на которых банки держат или получают центральные деньги. Затем эффект передаётся рыночным, кредитным и депозитным ставкам. Но центральный банк не устанавливает каждую ипотеку: кредитор учитывает клиента, продукт, конкуренцию и собственные расходы.
Фиксированная эмиссия Биткоина не отменяет процент. Люди могут давать BTC взаймы, требовать компенсацию за время и риск или использовать биткоин как залог. Такой кредит может дополнительно нести ценовую волатильность, риск ликвидации и риск контрагента. Меняются правила базового актива, а не наличие времени, неопределённости или кредита.