Co naprawdę się zmienia
Węzeł wyprowadza subsydium z wysokości bloku; opłaty transakcyjne nie zmieniają się automatycznie. Zdarzenie śledzi bloki, nie kalendarz.
Halving ogranicza napływ nowych BTC, nie dotychczasowy zasób. Starsze jednostki nadal mogą trafić na sprzedaż.
Znana reguła może być wyceniona
Harmonogram jest publiczny wiele lat wcześniej, więc uczestnicy mogą się przygotować. Sam moment nie wnosi niespodziewanej informacji.
Przy stałym popycie niższa emisja usuwa jedno źródło podaży, lecz jednocześnie zmieniają się płynność, koszty, stopy i apetyt na ryzyko.
Wykres nie dowodzi przyczyny
Halvingów było niewiele i każdy w innym otoczeniu. Wsteczny wybór dołka i szczytu łatwo tworzy przekonujący wzór.
Badanie musi oddzielić halving od równoczesnych zdarzeń. Szacunki efektu różnią się między przypadkami.
- mała próba
- publicznie znane zdarzenie
- równoległe zmiany rynku
Jak oceniać cykl
Pytaj o wybór okresu, test poza danymi budującymi model i ujawnione porażki. Dopasowanie przeszłości nie gwarantuje prognozy.
Halving ma znaczenie dla emisji i górnictwa, nie jest gwarancją zwrotu. Plan musi znieść również długi spadek.